Att bedöma risk vid placeringar
När man placerar pengar innebär det alltid en viss grad av risk. Olika placeringar har inte bara olika nivåer av risk, det finns även olika sorters risk.
Vi vill med denna redogörelse hjälpa dig att fatta beslut grundade inte bara på hög- respektive låg risk utan även på om risken är marknadsberoende eller marknadsoberoende.
Olika typer av risk
Det finns olika sätt att mäta risk på. Risk brukar defininieras som ett mått som visar
svängningarna i värde. Nedan ger vi exempel på olika typer av risk och
riskmått.
Marknadsrisk: Vid en investering i aktier och fonder finns det en tydlig marknadsrisk,
aktiemarknaden kan sjunka i värde på grund av konjunkturnedgång,
världshändelser som t ex problem på världens finansmarknader, minskad tillgång på kapital, råvarubrist eller liknande.
Företagsrisk: Risk som beror på ett specifikt företags förutsättningar. En portfölj med ett fåtal aktier, på en marknad i samma bransch innebär att man har en hög riskexpeonering. Denna typ av risk går att minimera genom att man placerar i inte bara i flera aktier utan även i företag från flera branscher. Detta kallas också för diversifiering.
Ränterisk: En räntesänkning påverkar börsen positivt och vise versa vid en räntehöjning.
Inflationsrisk: Inflation innebär att pengar minskar i värde över tiden. Inflation leder till att placeringensvärde urholkas, värdet av 1000 kr om fem år är inte samma som 1000 kr idag.
Valutarisk: Om investeringar har gjorts i utländska värdepapper innebär det att värdet i
svenska kronor kan påverkas när växelkursen förändras. En global fond som investerar
över hela världen och då även i olika valutor påverkas inte av valutasvängningar i enskilda
valutor och påverkar då inte fondens värde i lika stor utsträckning. Fondbolagen kan
valutasäkra sina placeringar vid placering i utländsk valuta, vilket innebär olika
skyddsåtgärder, vars syfte är att eliminera risken som beror på kurssvängningar i den
utländska valutan.
Marknadsberoende risk
Att investera i aktier och aktiefonder är ett tydligt exempel på att placeringen innebär att man tar en marknadsberoende risk. Placeringar i aktier och aktiefonder bygger på att man tror på marknadens framtid och är därför marknadsberoende.
Marknadsoberoende risk
Den marknadsoberoende risken fungerar på motsatt sätt, dvs placeringarna är oberoende av hur marknaden utvecklas. Istället utnyttjar man felprissättningar (arbitrage) för att göra vinster.
Placeringar göras kan göras i t ex aktieindex, räntor, valutor eller råvaror och det man tjänar pengar på är du värdeförändringar i dessa tillgångsslag. Det betyder att man kan tjäna pengar både om tillgången sjunker som om den ökar i värde.
Hedgefonder är ett vanligt instrument för att uppnå marknadsoberoende placeringar, det finns en uppsjö av olika hedgefonder, den intresserade kan läsa vidare här. Här följer några exempel på hur avkastning kan nås genom marknadsoberoende placeringar.
Aktiearbitrage används i ca en fjärdedel av världens hedgefonder. Syftet med denna strategi är att helt utan risk kunna nå avkastning. Målet med arbitrageverksamheten är att utnyttja obalanser i systemet för att med så låg risk som möjligt skaffa sig en hög avkastning. Eftersom skillnaden i balanserna ofta är liten, belånar sig dessa hedgefonder ganska kraftigt för att få hävstång i sin investering.
Ungefär en femtedel hedgefonderna så kallade makrofonder. George Soros satte dessa på kartan när han på 1990-talet ägnade sig åt omfattande valutaspekulation bl a mot den svenska valutan. I dag finns alla möjliga typer av makrofonder, där många använder en kombination av olika strategier i sin förvaltning. Ytterligare en trend är att hedgefonder i allt större utsträckning ger sig in i fysiska tillgångar, såsom metall- och elinstrument där man tjänat pengar på prisförändringar av t ex olja och el.
Kombinationer
Det finns naturligtvis placeringar som både är marknadsoberoende och har en högrisk. På samma sätt finns det placeringar som är marknadsberoende och har en låg risk.
Slutsats:
När du träffar en aktör på marknaden som erbjuder tjänsten att placera dina pengar, för en diskussion kring ovanstående termer och be dem förklara var placeringen hör hemma inte bara i ett låg och hög risk perspektiv utan även i termer av marknadsberoende respektive marknadsoberoende.
Tidsaspekten är naturligtvis mycket viktig i samband med placeringar. I det långa perspektivet ökar värdet på marknadsberoende placeringar såsom aktier och aktiefonder, men i tider av oro kan de marknadsberoende placeringna utvecklats mycket dåliga helt enkelt därför att de direkt påverkas av konjunktur och finansoro. Av den anledningen är det extra riskfyllt att placera pengar i ett kort perspektiv.
Fortsättning följer.
Reklam
Blogroll
